律回春漸，萬象更新。2月25日，金石财策在杭州成功舉辦“2023年(nián)宏觀經濟研判與大類資産配置建議”分享會。本次會議由金石财策聯合創始人、CEO劉幹霄先生，首席投資官王墨石女士和(hé)首席運營官鄧偉先生三位專業人士聯合呈現，他們(men)站在全球視(shì)野，為(wèi)現場觀衆帶去(qù)一(yī)場緊扣世界熱點、洞察中國(guó)經濟脈搏與投資方向的(de)內(nèi)容盛宴。

作為(wèi)中國(guó)社會科(kē)學(xué)院産業經濟學(xué)博士，劉幹霄在全球金融形勢、宏觀經濟走勢和(hé)産業發展方向等方面均有(yǒu)深刻理(lǐ)解。本次分享會，他闡釋了當前紛繁複雜的(de)全球政治經濟環境下中國(guó)經濟發展的(de)重心，對中國(guó)未來經濟發展做(zuò)出中期宏觀展望，并就大類資産配置和(hé)财富管理(lǐ)給出專業建議。

劉幹霄強調，百年(nián)變局下，理(lǐ)解中國(guó)社會所處的(de)發展階段及外部環境，是所有(yǒu)投資決策的(de)關鍵點。國(guó)內(nèi)方面，中國(guó)人均收入已接近世界銀行(xíng)所設定的(de)高(gāo)收入國(guó)家門檻，正處于增長(cháng)模式轉型的(de)關鍵階段，未來将會更加注重發展質量、區域均衡和(hé)國(guó)家安全。國(guó)外方面，俄烏沖突愈演愈烈，打破冷戰結束以來的(de)大國(guó)協調機(jī)制；美國(guó)将中國(guó)視(shì)作最重要戰略競争對手，發布限制中國(guó)高(gāo)科(kē)技發展的(de)諸多法令。我國(guó)要在大國(guó)競争中有(yǒu)一(yī)席之地(dì)，半導體、高(gāo)端制造、下一(yī)代通信技術、新能源、生物醫藥等科(kē)學(xué)技術領域的(de)突破十分必要。

劉幹霄指出，擴大國(guó)內(nèi)消費、加快實現現代化産業體系升級發展，是中國(guó)現代化格局的(de)核心動能。過去(qù)三年(nián)疫情給經濟造成永久性損失，國(guó)內(nèi)經濟增長(cháng)主要靠公共部門和(hé)外部需求的(de)托舉，然而，私人部門信心不足、預期趨弱，總需求不足成為(wèi)當前經濟運行(xíng)的(de)突出矛盾。結合外部局勢的(de)複雜多變以及國(guó)內(nèi)流動性寬松的(de)背景，我國(guó)要保持經濟增速并維持低(dī)通脹的(de)關鍵在于，有(yǒu)效擴大制造業投資，通過技術改造和(hé)産業升級推動經濟結構轉型升級。因此，新能源、新一(yī)代信息技術、人工智能、生物技術、高(gāo)端裝備、綠(lǜ)色低(dī)碳等一(yī)批新的(de)增長(cháng)引擎，成為(wèi)中長(cháng)期的(de)戰略性選擇。

《大學(xué)》有(yǒu)雲，知止而後有(yǒu)定，定而後能靜，靜而後能安，安而後能慮，慮而後能得。長(cháng)期來看，中國(guó)經濟穩中有(yǒu)進，發展韌性十足，家庭财富管理(lǐ)應保持戰略定力。劉幹霄建議，資産配置應做(zuò)到“K型布局”。健康的(de)身體、和(hé)諧的(de)家庭、積極的(de)價值觀和(hé)行(xíng)為(wèi)模式是穩定立足于社會的(de)根本。與此同時，一(yī)方面要擁抱“新經濟”，獲得顯著的(de)貝塔機(jī)會；另一(yī)方面要配置“硬資産”，穿越極端金融周期。他指出，财富管理(lǐ)，不僅是一(yī)項項金融消費，更是我們(men)對品質生活的(de)憧憬、子(zǐ)女發展的(de)期待、家業長(cháng)青的(de)追求，是一(yī)場不可(kě)推倒重來的(de)人生演出。全新社會周期下，要通過金融、經濟與社會周期的(de)三重考驗，就要做(zuò)到家财、家業與家人的(de)高(gāo)效管理(lǐ)，設立家族信托，成立家族辦公室，正當其時。

投資領域專家王墨石從資産配置的(de)必要性着眼，給出新時期大類資産配置策略及投資組合建議。

縱觀過去(qù)十年(nián)各類資産的(de)收益表現，沒有(yǒu)一(yī)種資産類型可(kě)以是常勝将軍。而長(cháng)期投資收益複利效應的(de)前提是正收益的(de)連續性，資産配置對于收益的(de)連續性有(yǒu)着積極作用。王墨石指出，資産配置的(de)目标是在投資限制與風險預算之間尋求最優收益，追求最優風險比，從而獲得目标收益。投資者可(kě)以根據自(zì)身情況，把投資分配在不同種類的(de)資産上，在獲取理(lǐ)想回報之餘，把風險降至相對最低(dī)。

關于資産配置策略，王墨石給出了六點建議，即：自(zì)上而下進行(xíng)資産配置、自(zì)下而上精選投資策略、構建符合風險收益預期的(de)投資組合、管理(lǐ)人按照紀律持續運作、做(zuò)好風險管理(lǐ)、定期進行(xíng)業績回顧。

王墨石指出，中國(guó)經濟發展模式轉型的(de)背景下，投資人傾向持有(yǒu)的(de)資産類别發生極大變化。在城市(shì)化進程的(de)舊(jiù)發展模式中，城投、地(dì)産提供了大量“優質資産”，債市(shì)是最大的(de)受益方。然而，在新舊(jiù)動能轉換時代，在房住不炒的(de)總體基調下，底層是房地(dì)産的(de)債券資産，已經不再受市(shì)場青睐。資本市(shì)場注冊制時代到來，科(kē)技、産業重要性極大提升，權益市(shì)場越來越重要。

王墨石特别提到數字經濟的(de)投資機(jī)會，她講到，當前我國(guó)正處在信息技術引領的(de)新一(yī)輪科(kē)技周期中，産業政策支持下政府投入不斷加大，高(gāo)景氣成長(cháng)相較其他大類行(xíng)業具有(yǒu)更大的(de)彈性。她進一(yī)步闡釋到，當前數字經濟的(de)應用場景日新月異，輻射到硬件、軟件、服務商(shāng)等多個産業，而硬件設備是數字化的(de)基礎。随着智慧城市(shì)覆蓋場景的(de)擴大，疊加硬件國(guó)産化加速，硬件設備市(shì)場需求廣闊，其中傳感器有(yǒu)望成為(wèi)智能感知設備的(de)重要增長(cháng)極。

全球經濟政治形勢跌宕起伏，财富管理(lǐ)所處的(de)社會經濟環境發生深刻變化。單一(yī)産品或服務已經很難滿足高(gāo)淨值客戶複雜而多樣的(de)财富管理(lǐ)需求，以專業為(wèi)導向，真正滿足高(gāo)淨值客戶“想要”和(hé)“需要”，具備一(yī)站式綜合财富管理(lǐ)能力的(de)機(jī)構，将有(yǒu)望在市(shì)場上建立領先優勢。

此次會議上，财富管理(lǐ)專家鄧偉介紹了「金石·如(rú)意」高(gāo)客财富規劃與管理(lǐ)方案。「金石·如(rú)意」包括「如(rú)月之恒」财富保護、「如(rú)日之升」财富增值、「如(rú)松之茂」精英教育、「如(rú)柏之堅」品質醫療、「如(rú)山之壽」尊享養老、「如(rú)川之流」财富傳承六大财富規劃與管理(lǐ)方案，是由金石财策聯合國(guó)投泰康信托、麥芬保險經紀與泰铼投資發起，通過嚴格的(de)合規風險管理(lǐ)程序，深度整合行(xíng)業資源，創新搭建了“信托+保險+投資+服務”矩陣式合作模式，攜手共塑高(gāo)端财富管理(lǐ)服務生态圈，為(wèi)客戶提供個性化财富管理(lǐ)服務和(hé)家族事務受托服務。

随着中國(guó)老齡化時代的(de)到來，高(gāo)品質、安心、舒适的(de)養老成為(wèi)很多高(gāo)淨值人士格外關心的(de)話題。鄧偉重點介紹了「金石·如(rú)意」如(rú)山之壽尊享養老服務方案。長(cháng)壽時代，“壽命延長(cháng)，财産不足”、“追求品質，服務不足”、“保護傳承，制度不足”是影響高(gāo)品質養老的(de)三大難題，解決這三大難題離(lí)不開前瞻且專業的(de)頂層架構設計。如(rú)山之壽尊享養老方案通過“終身養老金+終身高(gāo)端醫療+養老社區+意定監護+資産傳承”的(de)财産和(hé)制度安排，為(wèi)高(gāo)淨值人群尊享養老需求提供了嶄新圖景。

金石财策從2014年(nián)創立至今，始終踐行(xíng)專業、真誠、審慎、創新的(de)企業價值觀。每一(yī)次變革，都以客戶需求為(wèi)核心，整合行(xíng)業資源，提供專業新穎的(de)财富管理(lǐ)解決方案；每一(yī)次前行(xíng)，都以客戶利益為(wèi)方向，深刻洞察行(xíng)業本質，引領财富管理(lǐ)行(xíng)業創新發展。公司多年(nián)來堅持以宏觀經濟研判為(wèi)基礎，引導客戶保持長(cháng)期主義，做(zuò)好财富規劃與資産配置，緻力于成為(wèi)最具專業聲譽的(de)财富管理(lǐ)服務機(jī)構，現已完成金融機(jī)構國(guó)投泰康信托B輪戰略融資，是ISOFP國(guó)際金融專業人士協會戰略合作單位，以及北(běi)京财富管理(lǐ)行(xíng)業協會發起及理(lǐ)事單位。